O enredo do filme “O Favorito” transportará o espectador para a América dos anos 30 do século passado. Nos EUA, a “Grande Depressão” assola o país. Centenas de milhares de pessoas sofrem com a falta de emprego. Alguns já andaram de um lado para outro em busca de trabalho, enquanto outros apostam o que lhes resta em todo tipo de corrida de cavalos, tentando, pelo menos no hipódromo, melhorar sua situação financeira. É claro que as apostas não são muito altas, não dá para ficar rico com elas, mas são muitas, por isso também não dá para ficar totalmente na ruína, especialmente se você já estiver por dentro de todas as manobras no hipódromo e souber do que cada cavalo é capaz. Mas então, em um desses hipódromos, vinda de se sabe lá onde, surgiu um cavalo desconhecido por todos. Esses são chamados de “cavalo azarão”. Todos os veteranos discutem animadamente tanto o cavalo quanto seu jóquei. Um pequeno cavalo azarão, robusto e, na opinião de muitos, totalmente inadequado para participar de corridas. Não menos surpreendente é seu jóquei. John “Red” Pollard, que às vezes participa de lutas de boxe, mas tem sérios problemas de visão. O surgimento de uma nova favorita no hipódromo fez as apostas dispararem; todos, com a respiração suspensa, acompanham a ascensão da “azarão” na tabela de classificação. Será que eles conseguirão superar o Almirante, considerado imbatível há vários anos? O dono do cavalo de aparência despretensiosa, Charles Howard, está confiante na vitória dela. Provavelmente, ele tem motivos para isso, embora apenas ele, o jóquei meio cego John e o treinador do cavalo, Tom Smith, estejam confiantes na vitória dela. Eles simplesmente têm certeza de que será justamente o cavalo deles que receberá o cobiçado prêmio de 1938 e o título de “Melhor Cavalo”.
