Então, Caribe, cidade de Port Royal, primeira metade do século XVIII. O charmoso e temerário terror dos mares, o capitão Jack Sparrow, perdeu seu bem mais precioso: o navio Pérola Negra. O traidor e vigarista capitão Hector Barbossa, também conhecido como seu ex-primeiro imediato, roubou o mapa do tesouro, e abandonou o próprio Jack em uma ilha deserta com apenas uma bala na pistola; mas este — segundo ele mesmo — demonstrou criatividade e formou uma equipe de resgate composta por duas tartarugas. O encontro casual entre eles ocorre nesta cidade, quando Jack já havia sido condenado à pena de morte, e os piratas chegaram em busca do misterioso medalhão de Bill Turner, apelidado de “Prichlop”. Na infância, um medalhão pirata chegou por acaso às mãos de Elizabeth Swann, que o menino Will Turner guardava com cuidado. Dez anos depois, esse mesmo objeto desempenhou um papel fundamental nas aventuras da moça, agora adulta, e do rapaz, que também havia amadurecido. O capitão Barbossa, que capturou a moça, conta a Elizabeth a lenda sobre um tesouro asteca composto por 663 fichas amaldiçoadas, que ele e sua tripulação roubaram de um baú. Por isso, os deuses os puniram, transformando-os em mortos-vivos após o pôr do sol. Se os piratas quiserem recuperar suas vidas, devem devolver todas as fichas, sem exceção, e banhar o baú com o sangue de cada pirata amaldiçoado. E como Prichlop desapareceu, o sangue de sua filha servirá. Jack Sparrow rouba o navio “Interceptor” no porto e parte para Tortuga junto com Will. O ritual realizado pelos piratas não surte efeito, pois Elizabeth enganou Barbossa. Os piratas jogam a moça ao mar, mas o capitão Jack Sparrow e Will Turner, que chegaram a tempo, a salvam. Will promete ao capitão Barbossa seu próprio sangue em troca da vida de seus amigos, e este concorda. Assim, Jack se vê novamente em uma ilha deserta, mas agora na companhia de Elizabeth. O navio da Marinha Real, o “Strike”, resgata os robinsões involuntários, e Jack Sparrow, mais uma vez, é condenado à morte. A batalha entre a tripulação pirata de Hector Barbossa e a Marinha Real ocorre próximo ao local onde o baú está escondido. Will joga sua ficha manchada de sangue no baú junto com as demais, concluindo assim a parte final do ritual amaldiçoado e ressuscitando os piratas. Sob a pressão da frota, eles se rendem às autoridades. Apesar da ajuda do capitão Jack, Sparrow é novamente condenado à forca; somente o amor recém-despertado entre Elizabeth e Will o salva da forca e permite que ele volte vivo para a Pérola Negra.
